Что ожидает мировую экономику в 2015
Мировая экономика столкнулась с беспрецедентным миксом геополитических рисков. Прогнозируется, что мировые рынки, постигнут максимальных потрясений в первой четверти 2015.
Датский Saxo Bank, который специализируется на онлайн-торговли и инвестициях широкого спектра активов, предоставил ежеквартальный прогноз развития мировых рынков и главные торговые идеи 2015 года. По последнему прогнозу Saxo Bank, на сегодня перед нами возникли значительные геополитические риски, которые постепенно возрастут, если стоимость нефти будет падать ниже 60 долларов.
За последние десятилетия инфляция приблизилась к минимуму, а денежно-кредитная политика в развитых странах чрезвычайно свободна и в развивающихся экономиках жесткая. Притом, Федеральная резервная система США в ближайшее время планирует запустить процесс ужесточения. Скорее всего это произойдет в средине 2015 года. В это время, кредитные спрэды, не теряя времени, ведут торги по заниженным ставкам, а волатильность и доходность достигли пределов исторического минимума.
Чтобы сбалансировать мировую экономику в 2015 году необходимо будет противодействовать замедлению работы развивающихся рынков, бороться с дефляцией и противостоять росту долгов относительно ВВП. Один из главных экономистов Saxo Bank – Стин Якобсен, прогнозирует, что «путь самого меньшего сопротивления в 2015 году – это послабление американского доллара, который устойчив к повышению стоимости энергоносителей, и неменяющиеся процентные ставки». Не смотря на это максимальный уровень возникновения проблем, связанных с трендами, анализируемых в 2014, покажет первая четверть 2015 года, поскольку ЕЦБ возможно рискнет принять ошибочные решения, которые связаны с новой программой QE.
Валютные рынки будут находиться в нестабильном состоянии. Прогнозируется что, доллар США немного ослабнет, хотя в первой четверти 2015 года Saxo Bank ожидает его укрепление и возникновение валютных войн, преимущественно в Азии. Saxo Bank дает следующие рекомендации, относительно валюты на первый квартал 2015года: закупать доллары США против швейцарского франка, что связанно с возможной установкой негативной учетной ставки Швейцарским Нацбанком в марте этого года, а также продавать японскую йену и китайский юань против американского доллара, по причине прогнозируемой девальвации азиатской валюты, что возможно приведёт к всемирной дефляции.
Saxo Bank предсказывает прирост мировой экономики в 2015 году на 3 процента, что немного больше посравнению с 2014 годом (2,2 процента). Это объясняется низкой стоимостью энергоносителей, смягчения жесткой экономии развитых стран и быстрыми темпами разширения торговли, а также возможным снижением роста всемирной экономики по причине геополитической напряженности.
Экономика США будет постепенно расти, что объясняется потреблением и снижением стоимости энергоносителей. Saxo Bank прогнозирует, 3 процентный прирост экономики США в 2015 году.
Прогноз по Европе остается сложным. Нерегулярное проведение структуральных реформ приведет к сокращению части средств займа частного сектора, останавливая инфляцию и рост. Saxo Bank прогнозирует прирост европейской экономики до 1 процента в 2015 году.
Экономика Британии в 2015 году увеличится на 2,5 процента, что связанно с политикой правительства и сильным частным сектором страны. Главным недостатком будет спад на рынке недвижимости.
Saxo Bank скептически оценил влияние Китайского Центрального банка на реальный экономический сектор для ускорения темпов роста через смягчение политики. Рост китайской экономики достигнет в 2015 году 6,7 процентов.
Вопреки низкому росту европейской экономики в 2015, по предположениям Saxo Bank, Club Med и страны Восточной Европы будут расти, поскольку сравнительные выгоды, таких стран, как, к примеру, Германия, исчерпали себя, а низкие цены рабочих кадров поспособствуют приросту на периферии. " В итоге экономика Европы трансформируется с помощью гибких и малых инновационных компаний.
Валютный рынок
В первой четверти 2015 года Saxo Bank предсказывает усиление американского доллара, однако ожидается нестабильный путь, так как заемные трейдеры держат многие позиции по доллару, что дает значительные риски, по причине дестабилизации из-за прогнозируемого вывода ликвидности ФРС. Далее идет политическая и экономическая напряженность между Японией и Китаем на основе резкой денежно-кредитной политики, а падение азиатской валюты, возможно, приведет к азиатской валютной войне.
Акции
Ожидается рост испанских акций на всемирных фондовых рынках в первой четверти 2015 года, что связанно со смягченной политикой Европейского Центрального банка, замедлением роста экономики и падением уровня инфляции. Китайский фондовый рынок будет оставаться в накаленном состоянии и ожидании коррекции. А энергетический и нефтяной спад будет снижать рост акций в России.
Сырьевые активы
В первой половине 2015 года прогнозируются самые низкие цены на сырьевые активы. Говоря о рынках нефти, то в первой четверти 2015 года Saxo Bank предсказывает среднюю цену в 62 доллара США за баррель нефти марки Brent. Укрепляющиеся позиции доллара останутся основным риском для ценных металлов. Это будет благоприятным для сырьевых активов, которые занижены по причине геополитических противостояний, потому, стоимость золота может быть низкой в первом квартале 2015года.